0元能买家净利润超1000亿元的上市公司吗？理论上可以

• 2023-08-15 19:15:28来源：理财周刊

北大才女、脱口秀演员李雪琴曾经说过这么一个段子，讲如何“0”元买下阿里。

她跟她老板说：“阿里的市值是8000亿元，根据双11的规则，4000亿元就可以拿下了。”老板问她：“4000亿元从哪里来？”她回答说：“咱有花呗呀！”老板又问：“那咱们得干多少活儿才能把花呗还上啊？”她说：“老板你傻呀？阿里都是咱们的了，还要还什么花呗？”

0元买下上市公司

(相关资料图)

0元买下阿里毫无疑问是个段子，理论上也没有可能。那有没有可能0元买下一家净利润超过1000亿元的上市公司呢？从理论上讲是有可能的。

先不说这家企业的名字，看看怎么操作吧。这家公司的总股本是161.70亿股，其中A股128.15亿股，H股33.55亿股，8月14日，A股收盘价是9.63元，H股收盘价是7.74港元，港元汇率为1港元兑换0.91701元人民币，由此可以计算出这家企业的总市值为1472.21亿元。

如果能够借到1472.21亿元的资金，理论上可以按照现价将这家公司的全部股份买下来。问题是就算真的能够借到1472.21亿元的资金，我们拿什么去还呢？

打开这家公司的财务报表，我们可以惊喜地发现，这家公司去年的净利润超过了1000亿元，公司在账上有2236.44亿元的现金及现金等价物（根据公司今年一季度的报表），用这笔钱偿还借款后，账上还能有764.23亿元的现金，这不等于0元买下了一家超级赚钱的公司吗？

价值投资的思路

这里需要强调一下，这只是在理论上可行，实际上同样是完全无法实现的。因为，要这么大手笔购买股票，该股的价格一定会上涨，以1470.75元的价格是绝对买不下来的。而且，该公司的第一大股东是央企，想收购央企的股份也几乎是不可能的。

好了，现在可以公布这家公司的名称，它就是大名鼎鼎的“中远海控（601919）”，全球知名的航运公司，也是中远海运集团旗下主营航运和码头经营的上市旗舰企业。2023年，中远海运集团在世界500强企业中排名第115位。

之所以要写“中远海控”，主要是想提供一条价值投资的思路。在现金资产高于股票市值的情况下，公司的投资价值是显而易见的。当然，我们还要关注企业自身的经营情况，不能因一个指标就做出投资决定。

2009、2011、2012、2104年，“中远海控”曾出现过巨额亏损，靠着近3年海运业务的高潮期，公司赚得盆满钵满，2022年净利润1097亿元。2023年，公司一季报净利润同比减少超过70%，预计全年净利润会降到300亿元左右。如真能0元买下，还是挺合算的。

作为个人投资者，我们没有办法去“0元购”，但作为“中远海控”本身，完全可以动用部分货币资金，回购自己的股票，提升股价以体现自身的价值。

如拿出500亿元的货币资金，理论上可以回购约50亿股的股票，这对公司的经营不会产生任何影响，因为实施股票回购后，公司的现金也只降低到1736.44亿元，远高于2020年底的526亿元；负债率回升到53%左右，并不算高。

那么，中远海控为什么不回购股票呢？我们不知道，投资者可以向上市公司询问。

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